砷化镓晶片代工龙头稳懋去年大赚逾1个股本，因应今年5G商机，总经理陈国桦表示，扩产进度不变，预计5000片新产能将在第2季底投产，也估5G手机所需PA数量，将比4G手机至少增加2-5颗以上，将带动营运成长。稳懋去年启动扩产因应5G需求，陈国桦表示，扩产进度皆照计划进行，不受疫情影响，届时月产能将从目前3.6万片扩大到4.1万片，可望开始贡献营收，为旺季需求预作准备，未来扩充计划也将依市场需求再做评估。法人也关心美国芯片商博通 (Broadcom) 拟出售旗下无线芯片部门，加速业务转型，对此，陈国桦指出，市场未有进一步消息，不对单一客户评论，但双方合作已久，稳懋也是其PA独家供应商。营运方面，稳懋预期今年折旧费用将较去年增加1成，资本支出则持平去年约60亿元，去年折旧费用33.48亿元、资本支出53.06亿元。稳懋去年第4季业外损失1.1亿元，公司解释是因去年底由于新台币升值，造成业外汇损1.38亿元，加上处分不适用的HBT生产线设备，认列处分损失约8700万，吃掉本业部份获利。虽然，美系外资出具报告下修中国智慧手机销售量，仍看好稳懋将是中国去美化最大受惠厂商，且今年苹果规划发表的多款iPhone新机，可望持续推升稳懋的PA需求量爆增。稳懋股价近期表现逊于大盘，美系外资分析，市场担忧主因有三：一是稳懋的主要客户A可能没有获得大量苹果下半年推出的5G规格iPhone PA订单；二是预期其客户A未来甚至考虑直接放弃射频部门的现有业务；三是市场担忧新冠肺炎疫情，下修今年中国的智能手机需求量，同步下修PA的需求量。不过，美系外资说，客户A与苹果的PA订单属于两年长约，稳懋仍将包含iPhone在内等中高阶PA零组件领域，保有业界无法撼动的领先地位。目前苹果的iPhone中PA、多镜头搭配时差测距（ToF）用的面射型雷射（VCSEL）元件两大产品的订单量，挹注稳懋约四成的订单，因此只要iPhone销售量持续回升，稳懋可望持续跟著成长。稳懋表示，中国5G规格手机与5G网通基础建设，持续带动PA订单需求强劲。但1月工作天数较少，本季为传统淡季，即便产能利用率保持前季水准、但产品组合的出货价格却相对较低，美系外资预估稳懋第一季营收将季减9%。
法人分析，华为今年仍将积极布局5G高阶智能手机、5G基地台、通讯设备与伺服器，受惠华为等陆厂去美化的趋势，旗下海思具有5G SoC的解决方案、功率放大器大量採用稳懋的砷化镓产品、精测则负责海思的射频元件测试，雍智则接获5G移动通讯射频芯片的测试载板订单。
法人研判，目前稳懋产能与订单持续满载，年中新增产能可望陆续开出，产能将由3.6万片增加为4.1万片。
文稿来源：钜亨网
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